Oprac. e-sieci. na podst. analizy.pl | 24/11/2008 15:05
Październik to dwunasty z rzędu miesiąc, w którym wartość wpłat dokonywanych do funduszy inwestycyjnych jest niższa niż wartość wycofywanych z nich środków. W minionym miesiącu saldo tych operacji dla 338 funduszy krajowych TFI, uwzględniające również przesunięcia środków z innych funduszy tych samych TFI (konwersje), wyniosło -6,4 mld PLN. To wprawdzie niemal dwukrotnie mniej niż w rekordowym styczniu, ale jednocześnie o połowę więcej niż w lipcu, gdy obserwowaliśmy drugą tegoroczną większą falę umorzeń. Warto również pamiętać, że październikowa statystyka obejmuje około 1 mld PLN środków pozyskanych przez jedno z TFI od spółek z grupy kapitałowej, co dość istotnie poprawia ogólny bilans wpłat i umorzeń.
REKLAMA
Podobnie jak w poprzednich miesiącach również w październiku dominująca rola w saldzie wpłat i umorzeń przypadła funduszom mieszanym, obejmującym między innymi produkty aktywnej alokacji, zrównoważone oraz stabilnego wzrostu. W ciągu miesiąca złożyliśmy dyspozycje wycofania lub konwersji środków z tych funduszy o wartości 5,5 mld PLN, nabywając jednocześnie jednostki uczestnictwa za 1,6 mld PLN. Ale segmentem, który przesądził o słabym obrazie rynku w październiku zdają się być fundusze pieniężne i gotówkowe, dla których miesięczny bilans sprzedaży i umorzeń przekroczył poziom -1,7 mld PLN. To wielkości nie widziane w tej grupie od stycznia 2001 roku, gdy po utracie korzyści podatkowych z funduszy pieniężnych wycofywali się inwestorzy instytucjonalni. Funduszom utożsamianym z najbardziej bezpiecznymi nie pomagały spadki wartości jednostek oraz utrzymująca się presja na pozyskiwanie przez banki środków klientów do produktów depozytowych. Dość ciekawie wyglądała w październiku sytuacja w grupie funduszy akcji, która zakończyła miesiąc z bilansem na poziomie -311 mln PLN. To niewiele w relacji do całkowitego salda, choć fundusze akcji były jednocześnie grupą, w która wykazała się w październiku najwyższą miesięczną sprzedażą jednostek, na poziomie 3,5 mld PLN. Równie wysokie były jednak w tym przypadku również odkupienia i w konsekwencji saldo obu operacji pozostawało na relatywnie niskim poziomie. Do ujemnych wartości po dwóch miesiącach przerwy powróciło również saldo funduszy dłużnych, z których wycofaliśmy w październiku niewiele mniej niż z funduszy akcji. W ich przypadku bilans wpłat i umorzeń podliczyliśmy na -270 mln PLN. W sumie w ciągu minionych 12 miesięcy wycofaliśmy z funduszy środki o wartości 35 mld PLN. Złożyły się na to zakupy i konwersje o wartości 93 mld PLN oraz umorzenia i dyspozycje zamiany jednostek o wartości 128 mld PLN.