Najwyższą wrześniową średnią stopą zwrotu (+10,79%), może pochwalić się grupa uniwersalnych dolarowych funduszy dłużnych (PDU_UN), która również w miesiącu ubiegłym zajmowała pod tym względem wysoką drugą pozycję. Warto zaznaczyć, iż na osiemnaście grup funduszy wybranych i prezentowanych przez nas co miesiąc, we wrześniu tylko cztery z nich wypracowały dodatnią średnią stopę zwrotu (dla porównania sierpień na plusie zakończyło aż 12 grup). Na 873 jednostki funduszy kapitałowych, działających przynajmniej od miesiąca, tylko 20% wypracowało zysk. Najlepszy okazał się fundusz Aspecta - UniDolar Obligacje UFK, który osiągnął stopę zwrotu na poziomie +4,83%. Najbardziej (-34,6%,) stracili natomiast posiadacze jednostek funduszu Gerling - UniSektor Nieruchomości Nowa Europa UFK. W opozycji do akcji, we wrześniu zarobić można było na rynku polskiego długu. W tym okresie wzrosły ceny wszystkich obligacji rządowych. Informacją, która przyciągnęła inwestorów na rynek obligacji z pewnością było ogłoszenie o wejściu Polski do strefy EURO na początku kolejnej dekady. W związku ze spodziewanym wzrostem stabilności polskiej gospodarki, po zadeklarowanym przystąpieniu do strefy EURO, polskie obligacje uznane zostały przez inwestorów za bardziej atrakcyjne, co miało odzwierciedlenie w gwałtownym wzroście ich wartości w okresie od 9 do 11 września. W skali całego miesiąca indeks IROS zyskał +1,29%, wobec sierpniowego wzrostu na poziomie +1,05%. Wrzesień, podobnie jak w ubiegłym miesiącu, przyniósł wzrosty ceny wszystkich obligacji rządowych - najlepiej wypadły papiery wartościowe o najdłuższych terminach do wykupu - IROS-10, czyli subindeks obligacji dziesięcioletnich, wzrósł o +2,46% (+1,58% w sierpniu). Na drugim miejscu znalazły się 5-latki, dla których IROS-5 odnotował stopę w wysokości +1,18% (+1,04%). Najmniej zyskały na wartości obligacje o najkrótszym terminie do wykupu: IROS-2 wzrósł, tak jak przed miesiącem, o +0,78%. We wrześniu, zaraz po uniwersalnych dolarowych funduszach dłużnych (PDU_UN), najlepiej poradziły sobie polskie fundusze dłużne (PDP_UN) - na koniec miesiąca wykazały średnią stopę zwrotu na poziomie +0,48%. To właśnie do nich, z kilkoma wyjątkami, należy pierwszych 65 najlepszych wrześniowych stóp zwrotu funduszy kapitałowych. Na 87 funduszy inwestujących w tym segmencie rynku tylko 9 zakończyło miesiąc na minusie. Najwięcej zyskał Pioneer Obligacji Plus UFK (Aspecta, Skandia), którego zarządzający wypracował wynik rzędu +2,2%. Najniższą stopę zwrotu (-6,4%) prezentuje natomiast fundusz SEB2 Obligacji i Bonów Skarbowych UFK (Aspecta, Gerling, Skandia, Uniqa). We wrześniu główne indeksy akcyjne, w przekroju całego świata, traciły na wartości. Ponadto na rynkach surowcowych obserwowaliśmy kontynuację silnej przeceny, która w przypadku ropy sprowadziła jej cenę poniżej 100 dolarów za baryłkę. Spadkom na rynkach towarzyszyła niezwykła zmienność, a najlepszym jej przykładem były indeksy rosyjskie, które z dnia na dzień, naprzemiennie spadały i wzrastały o kilkanaście procent. W międzyczasie handel na moskiewskim parkiecie był wielokrotnie wstrzymywany. Lawinowe spadki w Rosji, będące konsekwencją zupełnego odwrócenia sentymentu do tego rynku, zmieniły nastawienie do krajów naszego regionu. W tym kontekście sytuacja na polskim parkiecie nie wyglądała najgorzej, gdyż spadki na szerokim indeksie WIG wyniosły jedynie -8%, podczas gdy np. w Bułgarii i Czechach było to około -20%. Rekordzista września, czyli rosyjski RTS spadł o -26%. W innych regionach geograficznych było już nieco lepiej, ale i tak spadki w Azji wyniosły mniej więcej od -10 do -12%. Podobnie było w Brazylii. Indeksy europejskich rynków rozwiniętych również wykazały spadki na poziomie kilkunastu procent. Pomimo ogromnych przecen, w sposób szczególny zachowały się indeksy amerykańskie, które nie dość, że w poszczególnych miesiącach traciły mniej od innych, to spadek od maksymalnych poziomów na indeksie S&P 500 wyniósł na koniec września jedynie -19%. W wyniku takiego stanu rzeczy w szerokiej grupie zagranicznych funduszy inwestycyjnych liczącej 230 sztuk, nie znalazł się ani jeden taki, który wypracowałby dodatni wynik inwestycyjny. Wrzesień, w opozycji do sierpnia, przyniósł najniższe średnie stopy zwrotu właśnie funduszom zagranicznym. Najlepiej, ze stopą zwrotu -2,1%, wypadł Allianz - Prosperita Fundusz Aktywny UFK, najsłabiej zachował się natomiast Gerling - UniSektor Nieruchomości Nowa Europa UFK, spadając o -34,6%. We wrześniu nieco lepiej niż przed miesiącem poradziły sobie fundusze akcji polskich, zarówno te z grupy akcji małych i średnich spółek (AKP_MS), jak i akcji uniwersalnych (AKP_UN). Pierwsza grupa zakończyła miesiąc z wynikiem na poziomie (-5,44%), rezultaty drugiej były natomiast gorsze o 2 pkt proc. W sierpniu na 129 funduszy, z szerokiej grupy akcji polskich, tylko jednemu udało się wypracować dodatnią stopę zwrotu. Był to Ergo Hestia Akcyjny - LMZA UFK (+0,5%). Drugi i trzeci najlepszy wynik stał się udziałem Ergo Hestia Agresywnego Inwestowania UFK oraz Generali - ING Akcji UFK, które wykazały stopy zwrotu na poziomie bliskim -2%. Najsłabiej, z wynikiem -11% poradził sobie Arka BZ WBK Akcji UFK (AEGON, Aspecta, AXA, Compensa, Europa, Nordea, Polisa-Życie, PZU, Skandia, UNIQA). Kolejne najsłabsze wyniki przypadły funduszom Allianz Akcji Plus UFK oraz PKO/CS Akcji UFK (AEGON, Aspecta, AXA, Europa, Nordea, Polisa-Życie) i wyniosły odpowiednio -10,8% i -9,8%. Słaba koniunktura na rynku akcji dotknęła również fundusze stabilnego wzrostu (średnia dla grupy SWP_UN wyniosła -1,96%) oraz fundusze mieszane uniwersalne (MIP_UN), których jednostki wypracowały średni wynik na poziomie -4,28%. W pierwszej grupie najlepiej, ze stopą zwrotu +0,9%, wypadł fundusz Gerling - UniStabilnego Wzrostu UFK, najsłabiej zachował się natomiast PZU - db stabilnego wzrostu (PLN) UFK, wypracowując wynik -3,9%. Wśród funduszy mieszanych najwyżej znalazł się Allianz - Prosperita Fundusz Zrównoważony UFK (-0,2%). Najsłabiej, z wynikiem -11,2%, poradził sobie Royal Aktywnego Inwestowania UFK.